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地产:调控政策持续加码 荐4股

2019-12-03 02:47:00来源:励志吧0次阅读

地产:调控政策持续加码 荐4股 2017-04-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

地产概念股随势大跌。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为-4.20%,与沪深 00指数相差 .6 %(负号为落后沪深 00指数,反之为超)。上周我们观察的148家地产股上涨的有12家,下跌120家,停牌和持平的计15家。

上周市场上房地产股涨幅居前的有东华实业、万鸿集团、华侨城A、陆家嘴和华联控股,涨幅分别达1 .86%、10.02%、4.4 %、4.25%和4.21%。

涨幅最小的莱茵体育、廊坊发展、运盛医疗、华夏幸福和海德股份,涨幅分别为-25.69%、-2 .96%、-21.89%、-21. 1%和-18.40%。

近期观点:上周大盘总体表现弱势,地产板块也不能避免的随势下跌,尤其是雄安新区、粤港澳大湾区概念股周内下跌较多,但这种形势不是常态,不改地产板块胜在估值和业绩的本质。同时,近期北京、武汉、济南等城市调控仍然处于不断升级的过程中,短期政策仍然未见顶,在利空消息未出尽的情况下,很难有配置行业的动力。我们认为本届政府对于地产行业在整个经济体系中的定位已经产生根本性变化,地产行业盈利模式变化的进程将被迫进一步提速。

年度投资观点:京津冀区域作为珠三角、长三角和京津冀三个区域中经济发展水平最不均衡,从而形成环京津城市的经济、社会等差距过大,但长远来看不改其京津大城市化进程能够带来的利好,重点看好在此区域深度布局的首开股份、北京城建、新华联、华夏幸福和荣盛发展。

上周我们的投资组合累计绝对收益为- .40%,与房地产指数(中信)差距0.80%,主要归因于首开股份涨幅不及预期。本周投资组合维持不变:

迪马股份(20%)、金地集团(40%)、首开股份(20%)和华业资本(20%)。

各地调控政策继续加码,市场预期分化正在萌芽。核心一、二线城市受调控政策影响,不论是销售面积还是销售均价都表现出降温的格局,但这种行政指令性的干预并不会改变市场供需本质。影响市场预期的几个关键影响因素包括:

土地供应增长可持续性、房产税制定和推出时间进程以及区域规划定位等,未来能否强化当前的观望情绪确立市场预期分化则仍需要政府公信力的重建。

上周北京环比上涨最大,环比涨幅达 8.65%,另外排前的有深圳环比上涨 5.65%、南昌环比上涨18.72%和长春环比上涨16.79%。环比涨幅较小的几个城市分别为:厦门环比上涨-29.79%、福州环比上涨-22.56%和广州环比上涨-12.28%。

风险提示:部分区域调控政策进一步收紧、货币政策紧缩力度加码

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